La Bce lancia l’allarme: “La crescita in Europa resta debole, disoccupazione in rialzo”

La sede della Banca Centrale Europea a Francoforte (Getty Images)

BCE EUROZONA – L’economia dei 27 traballa tra spread a rischio e alti tassi di disoccupazione. L’espansione economica nell’area dell’euro “resta debole, in un contesto di persistenti tensioni nei mercati finanziari e maggiore incertezza che gravano sul clima di fiducia”. A spiegarlo è stata la Bce nel bollettino mensile di agosto, sottolineando quanto già detto da Mario Draghi, cioè che “l’euro è irreversibile” e che sono necessari “interventi strutturali” da parte dei governi sul fronte delle finanze pubbliche. L’intensificazione delle tensioni sui mercati finanziari “potrebbe accentuare i rischi al ribasso sia per la crescita, che per l’inflazione“.

Nel bollettino è stato possibile apprendere che “devono essere pronti ad attivare l’efsf/mes nel mercato obbligazionario in caso di circostanze eccezionali nei mercati finanziari e di rischi per la stabilità finanziaria, nel rispetto di condizioni rigorose ed efficaci in conformità con le linee guida stabilite”. Secondo le previsioni della Survey of Professional Forecasters della Bce, il pil nell’area dell’euro dovrebbe registrare un calo dello 0,3% nel 2012 e una crescita dello 0,6% nel 2013.

Nell’arco di tempo tra la fine di giugno e gli inizi di agosto, i rendimenti dei titoli di stato a lungo termine sono scesi, nell’area dell’euro, “per gli emittenti con rating Aaa, mentre sono aumentati per la maggior parte dei paesi interessati da un programma di assistenza finanziaria, nonché per Italia e Spagna“. Per quanto riguarda i differenziali di rendimento delle obbligazioni sovrane nell’area dell’euro, gli spread, “l’attenzione dei mercati si è concentrata sulla Spagna, poiché diverse regioni del paese hanno richiesto aiuto finanziario al governo centrale e ciò ha alimentato voci fra gli operatori circa la necessità di porre in essere un programma completo di assistenza finanziaria per questo paese”. In generale, gli spread rispetto ai titoli di stato tedeschi si sono ampliati nel periodo in rassegna per la Spagna, l’Italia e la maggior parte dei paesi interessati da un programma di assistenza finanziaria, mentre si sono ridotti tra 20 e 40 punti base per Belgio, Francia, Paesi Bassi, Austria e Finlandia.

Il tasso di disoccupazione nell’eurozona “continua ad aumentare“, in particolar modo tra i professionisti più giovani e gli indicatori “segnalano ulteriori perdite di posti di lavoro, a ritmo sostenuto, sia nell’industria sia nei servizi all’inizio del terzo trimestre del 2012″. Infatti tutta la zona euro ha subito a un “netto deterioramento della valutazione del rischio di credito delle imprese” calcolato dai tassi attesi d’insolvenza, attraverso un “incremento che è stato particolarmente pronunciato per le imprese italiane e piuttosto moderato per quelle olandesi e tedesche”.

Luca Bagaglini

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